開(kāi)云直播中心:大同證券-造紙職業(yè)周報(bào):雙十一大促驅(qū)動(dòng)包裝紙漲價(jià)-251013
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包裝紙旺季漲價(jià)全面落地,需求與本錢(qián)共振推升價(jià)格:本周造紙職業(yè)旺季特征進(jìn)一步強(qiáng)化,玖龍紙業(yè)七大基地同步發(fā)布調(diào)價(jià)告訴,帶動(dòng)白板紙、白卡紙、瓦楞紙、箱紙板均價(jià)周環(huán)比上漲。雙十一大促備貨需求疊加廢紙、動(dòng)力本錢(qián)壓力傳導(dǎo),成為漲價(jià)中心驅(qū)動(dòng)力,8月以來(lái)包裝紙累計(jì)漲幅已達(dá)300-350元/噸,產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制徹底打通,旺季盈余修正邏輯持續(xù)完成。
紙漿庫(kù)存價(jià)格均下降,減輕本錢(qián)壓力:本周紙漿商場(chǎng)出現(xiàn)“庫(kù)存縮短+價(jià)格下降”特征,本錢(qián)端對(duì)紙企的支撐效果增強(qiáng)。庫(kù)存端,紙漿期貨庫(kù)存均值周環(huán)比大起伏削減7767.85噸,港口庫(kù)房存儲(chǔ)上的壓力明顯緩解;價(jià)格端,紙漿期貨收盤(pán)價(jià)均值周降194.7元/噸,首要系短期商場(chǎng)心情擾動(dòng),本錢(qián)端全體壓力邊沿改進(jìn)。
職業(yè)轉(zhuǎn)型加快推動(dòng),龍頭產(chǎn)能與技能雙打破:企業(yè)層面轉(zhuǎn)型動(dòng)作頻頻,吉林晨鳴紙業(yè)在政府支撐下完成全面復(fù)工復(fù)產(chǎn),估計(jì)2026年產(chǎn)值打破10億元,顯示傳統(tǒng)紙企產(chǎn)能重啟與提質(zhì)增效潛力;瑞豐紙業(yè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸化機(jī)絨毛漿項(xiàng)目提早投產(chǎn),為生物基新材料范疇布局奠定根底;安徽新淮紙業(yè)經(jīng)過(guò)德國(guó)BHS智能化生產(chǎn)線(xiàn)完成全流程管控,能耗優(yōu)化與產(chǎn)能提高同步落地。
估值低位疊加基本面改進(jìn),板塊裝備價(jià)值凸顯:當(dāng)時(shí)造紙板塊估值仍處于前史低位,獲益于節(jié)日預(yù)期,疊加漿價(jià)企穩(wěn)與紙企轉(zhuǎn)型加快,基本面邊沿改進(jìn)邏輯清晰。從商場(chǎng)體現(xiàn)看,在生長(zhǎng)風(fēng)格主導(dǎo)的商場(chǎng)中,既具有“價(jià)格持續(xù)上漲+本錢(qián)可控”的防護(hù)特點(diǎn),又具有“產(chǎn)能開(kāi)釋+技能打破”的彈性空間,后續(xù)跟著旺季需求進(jìn)一步完成與企業(yè)純收入數(shù)據(jù)驗(yàn)證,板塊估值修正空間值得等待。
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